2026-03-18
– 서스틴베스트 “MBK·영풍, 장기 기업가치 측면에서 리스크”
– 최윤범 회장 사내이사 재선임 찬성…상대 측 후보 4인 전원 반대
– 국내외 의결권 자문사, 고려아연 주요 안건에 잇따라 찬성
– 이사 5인 선임·감사위원 분리선출 확대 등 거버넌스 개선안 지지 확산
서스틴베스트는 고려아연 정기주주총회를 앞두고 발간한 의결권 권고 보고서를 통해 최윤범 회장의 사내이사 재선임 안건에 찬성을 권고했다고 밝혔다.
보고서는 MBK·영풍 측이 추천한 이사 후보 4인에 대해서는 전원 반대 의견을 제시하며, 현 경영진 중심의 체제 유지에 힘을 실었다.
구체적으로 최윤범 사내이사 후보와 황덕남 사외이사 후보, 김보영 감사위원 후보, 이민호 감사위원 분리선임안 등에 대해 찬성을 권고했다. 기타비상무이사 후보 일부에 대해서도 찬성 의견을 제시했다.
반면 MBK·영풍 측이 추천한 기타비상무이사 및 사외이사 후보 4인에 대해서는 모두 반대를 권고했다.
이사 선임 규모와 관련해서는 회사 측이 제안한 ‘이사 5인 선임안’에 찬성하고, ‘이사 6인 선임안’에는 반대 입장을 밝혔다.
서스틴베스트는 현 시점에서 경영진 교체보다 경영 연속성 유지가 중장기 기업가치 측면에서 더 합리적인 선택이라고 평가했다.
보고서는 고려아연이 글로벌 경쟁력을 갖춘 비철금속 제련 기업으로서 핵심광물 공급망 구축과 해외 전략 프로젝트를 추진 중이며, 경영 연속성이 중요한 시점이라고 분석했다.
또한 경영권이 교체될 경우 전략 연속성이 약화되고 주요 투자 및 사업 추진 과정에서 불확실성이 확대될 가능성이 있다고 지적했다.
특히 장기 투자와 환경·안전 규제가 중요한 산업 특성상 안정적인 경영 역량과 지속가능 경영이 기업가치에 중요한 요소라고 강조했다.
보고서는 MBK·영풍 측이 장기 기업가치 측면에서 더 큰 리스크 요인이 될 수 있다고 평가했다.
서스틴베스트는 고려아연의 최근 경영성과에 대해서도 긍정적인 평가를 내렸다. 매출 성장과 안정적인 수익성을 유지하고 있으며 경쟁사 대비 우수한 성과를 보이고 있다는 분석이다.
또한 감사위원 분리선출 확대, 소수주주 보호 정관 명문화, 전자주주총회 도입, 독립이사 구성 요건 명확화 등 거버넌스 개선 안건에도 찬성 입장을 밝혔다.
국내외 주요 의결권 자문사들 역시 고려아연 현 경영진의 성과와 거버넌스 개선 노력, 주주환원 정책 등에 대해 긍정적으로 평가하며 주요 안건에 대해 찬성 의견을 제시하고 있다.
고려아연 관계자는 “경영 연속성과 중장기 전략 실행의 중요성이 반영된 평가”라며 “앞으로도 주주와 시장과의 소통을 강화하고 거버넌스 개선과 주주가치 제고를 지속하겠다”고 밝혔다.
